为什么会有这场战争？
算法稳定币被很多人称之为defi世界的圣杯，不少算稳协议也在通过各种机制来让自己的稳定币足够稳定，之前比较有名的应该是Fei,Feiprotocol提出了protocolcontrolvalue，通过协议控制的以太坊来影响Fei的锚定问题。但是因为Fei缺少使用场景，并没有多少用户想要使用Fei，最终导致协议不温不火。从Fei这个例子我们可以看出一个稳定币想要成功必须解决1.锚定问题2.使用场景。想要解决这两个问题，这里就需要Curve了。先简单介绍一下Curve，他是一个稳定币兑换的协议，不同于Uniswap之类的DEX使用恒定乘积，Curve使用恒定和的方法来介绍稳定币兑换是滑点大的问题。如下图所示，
纽约梅隆银行：无意增长加密货币相关存款:金色财经报道，纽约梅隆银行：无意增长加密货币相关存款，不认为本行是一家“加密银行”。[2023/4/19 14:11:49]
Curve曲线和Uniswap曲线对比
也就是说在Curve平台稳定币兑换几乎可以达到刚性兑换，只要池子够深。这样子一来任何一个算法稳定币X只要在Curve上组建X/USDC/DAI的池子，那么该协议的X稳定币就能换来真金白银USDC/DAI,这里其实就解决了稳定币锚定问题和使用场景问题，当然前提是Curve上这个池子的深度足够。想要池子足够深？那么该池子对应的奖励就得高才能吸引用户把钱放进去，而想要提高池子的收益就需要有veCRV的投票，这也就是CurveWar的起因。各种稳定币协议通过1.购买CRV2.贿赂veCRV持有人的方式来增加Curev池子的奖励权重。当然除了稳定币协议之外，还有其它协议也参与进了这场战争。
战争的参与者们
美股短线走低，标普500指数跌1.79%:金色财经报道，美股短线走低，道指跌超2%，纳指跌1.18%，标普500指数跌1.79%。[2023/3/16 13:06:31]
首先需要介绍的就是最近比较出名的abracadabra(MIM)和Luna(UST),这两个稳定币项目能成功的重要因素之一就是通过在Curve上建立了有足够深度的池子来让MIM和UST拥有平滑的兑付能力，
目前MIM和UST的池子深度分别为33亿和3.7亿，这么多的流动性不仅可以解决锚定和滑点问题，还极大的增加了持有MIM和UST用户的信心。这两个协议就是通过贿赂veCRV的持有人来增加奖励的权重，从而吸引了这么多流动性。
3月11日MetaMaskSwaps交易量超1.7亿美元，创历史新高:金色财经报道，Dune数据显示，MetaMask Swaps在3月11日的交易量超过1.7亿美元，创下历史新高，随着交易量激增，Metamask赚取了约150万美元的交易费用。此外MetaMask Swaps累计成交额已突破250亿美元，截至发文时为25316298636美元；累计成交量超过669万笔，当前为6690666笔。[2023/3/15 13:04:51]
Yearn这个老牌项目其实一直都是参与者，因为他的金库也是依靠Curve提供流动性从而获得CRV奖励，但是只有10%的CRV收益会被协议锁住，90%的CRV收益都奖励给了LP。这也导致了Yearn在一开始就输给了Convex。虽然Yearn通过修改代币模型增加持有人收益和将所有的veCRV委托给了Convex从而增加协议收益率的方式，来改变自己的处境，但是目前看来也没办法扭转战局。
Frax作为一个算法稳定币自然也参与了这场战争，先简单介绍一下Frax这个项目，Frax是一个fractional-algorithmic稳定币，也就是说Frax一部分供应量是有资产抵押产生的，另一部分是靠算法，具体做法是Frax>$1,协议降低质押率，增加流通量，反之Frax<$1,那么协议增加质押率，减少流通量，总之就是通过控制流通量的方式来使Frax“稳定”。当然这是不够的，这边还需要Curve的帮助，做法其实和UST,MIM一样，通过贿赂veCRV的持有人来吸引流动性，除此之外Frax也是很多defi2.0项目用来作为国库资金的稳定币，这边既然说到了Convex,那我们就来说说这场战争的赢家Convex。
数据：以太坊是目前开发最活跃的网络，波卡排名第二:8月23日消息，据区块链分析平台Santiment数据，以太坊在过去 30 天中以401个开发活动名列前茅，Polkadot和 Kusama分别排名第二和第三，每个记录了400项开发活动，Cardano以389个项目位居第四，而 Status以324个项目排名第五。[2022/8/23 12:43:28]
Convex乍一看是一个机池，但是事实上并没有这么简单。Convex的目的是尽可能多的锁仓CRV从而来增加自己对于Curve收益的控制权。具体的做法是CRV持有人可以再Convex上质押代币，然后获得cvxCRV,这里的cvxCRV是可以随时换成CRV的，也就是说代币的持有者不仅可以获得和veCRV持有人相同的CRV奖励，还能获得CVX奖励，而Convex能换来Curve上对于奖励分配的控制权。然后这还不不是全部，Convex复刻了Curve的模型，用户可以通过锁定CVX然后拥有Curvegaugae的投票权。换句话说就是控制了Convex也就相当于控制了Curve。。这里Convex其实就是通过吸收CRV来控制Curve的奖励分配。其实CVX就变成了一个治理凭证（以后如果加入FXS那么CVX锁定人就能同时参与两个项目治理。
Three Arrows Capital成为波场联合储备的第八位成员和白名单机构:据官方消息，Three Arrows Capital正式成为TRON DAO Reserve的第八位成员和白名单机构。
三箭资本（Three Arrows Capital）是一家加密对冲基金管理公司，成立于 2012 年，专注于提供卓越的风险调整回报，由zhu su和Kyle Davies创立。
波场联合储备（TRON DAO Reserve）由波场网络牵头成立，主要目的为保护区块链行业与市场，缓解极端与长期下行行情，解决金融危机来所带来的恐慌性问题。同时，波场联合储备也将作为初期托管人来维护波场去中心化稳定币 Decentralized USD (USDD) 的权限管理并以其储备金融资产担保，保证 USDD 汇率稳定。[2022/5/31 3:52:33]
那这边我们就有必要介绍一下Redacted,代币为BTRFLY，我们接下来会简称他为蝴蝶。蝴蝶是一个提供投票托管服务的协议（voteescrowasaservice,简称veaaS)，协议在fairlaunch时吸收了CRV,CVX和OHM作为国库资金,蝴蝶是Olympus系列的，他通过吸收其它协议的治理代币来慢慢积累治理权利，从而来帮助Olympus增加在defi的影响力。这边和Convex不同的地方就是，蝴蝶是通过债券的方式吸收其它治理代币。以后某些项目为了获得在某个协议上更多的奖励分配，可能就需要去贿赂BTRFLY的质押者。
既然聊到了蝴蝶，那么这场战争的另一个玩家Olympus我们也不能忽略了。OlympusDAO是第一个使用债券系统和引入potocolownliquidity(POL)概念的协议。项目的最终愿景是将OHM变成未来defi的储蓄货币。
说道流动性服务，那么我们肯定也不能忘记了Tokemak,该协议和OlympusPro的区别就是前者通过市场机制来引导流动性的去向，后者是通过POL让协议增强对流动性的控制。Tokemak中有两种人，一个是流动性提供者，另一个是流动性引导者。这边反应堆左侧是用户存入的代币，而右侧是流动性引导者存入的Toke。右侧代币的量会影响用户的收益。Toke越多，收益越高，那吸引的流动性就更多。。用户得奖励是Toke,而Toke代币又可以用来投票流动性去何方。这边其实能帮助新协议实现冷启动的方案。
Tokemak反应堆
流动性战争一直都是围绕着对于奖励分配机制的控制，而想要控制奖励就需要协议的治理代币。
新的武器：衍生品
Dopex是一个期权协议基于Arbitrium，他特殊的地方就是代币模型。除此之外，Dopex还计划把蝴蝶。除了蝴蝶，Dopex还计划把cvxFXS加入到SSOV，这边其实也说明了用户未来可以有更多的工具来加入战争。
总结
围绕Curve的流动性之争已经到了白热化的程度，越来越多的协议加入到了这场战争。其实根本上是对于奖励分配控制权的争夺，奖励越多，吸引的流动性就会越多。这边重要的几个协议就是Convex,Yearn,Redacted,Olympus,Frax和Tokemak。战场已经从Curve扩展到Frax和Tokemak了。另外随着期权协议Dopex的加入，让这场战争的武器越来越丰富。结果到底会怎么样让我们拭目以待。
来源：金色财经
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