读懂众筹平台 Juicebox:AssangeDAO 和 ConstitutionDAO 背后的财政官

原文作者:0xEliven

去中心化自治组织正在大行其道。一个旨在解救阿桑奇的去中心化自治组织?AssangeDAO?募资超过1.7万?ETH,以太坊创始人?VtalikButerin?参与了捐赠。而在前不久,试图竞拍美国宪法副本的?ConstitutionDAO?也募集了11613ETH,并由此拉开了DAO热潮的序章。

喧嚣的背后,一个问题发人深思:动辄数千万美元的巨额资产要如何管理?这或许是DAO多年来被加密社区寄予厚望却一直未曾繁荣壮大的主要原因之一。AssangeDAO和ConstitutionDAO不约而同地选择了相同的答案:Juicebox。

Juicebox是什么神奇魔法?如何解决DAO金库管理的老大难问题?除此之外,它还有哪些升级玩法?通过分析Juicebox的运作机制和AssangeDAO、ConstitutionDAO的具体实践,我们来逐一解答。

Juicebox:众筹平台和DAO金库管理协议

Juicebox是为个人和项目提供社区资助的治理最小化协议,其创始人?Jango?在项目上线文档中这样解释:

Snag Solutions向社区发起征求ApeCoin NFT市场建议:5月15日消息,据ApeCoin DAO官方论坛,ApeCoin DAO定制NFT市场开发公司Snag Solutions已发起征求ApeCoin社区对官方NFT市场的意见和建议。在名为《ApeCoin Marketplace Renewal》的帖子中,Snag Solutions创始人ZheerWagen透露,因Blur和OpenSea的市场竞争,从2022年12月到2023年2月期间,ApeCoin NFT市场只出售了4只Bored Apes、10只Mutants、16只Bored Ape Kennel Club Dogs和9 个Otherside元宇宙虚拟地块Otherdeed。Snag Solutions希望社区可以评估是否需要改变版税和费用策略以提高交易数量,是否应该将DAO产生的资金指向ThriveCoin以资助对DAO的贡献,以及是否需要审核零费用P2P交易产品来降低欺诈风险。据悉,相关意见和建议的收集截止日期为5月17日。[2023/5/15 15:04:12]

Juicebox是一个商业模式即服务和可编程的资金库,用于社区拥有的以太坊项目。独立艺术家、开发者、DAO和更普遍的公共产品,需要一种时髦的方式来捕捉他们创造的价值,从中获得可靠的现金流,然后将其分享回世界。具体而言,Juicebox通过允许项目在收到捐款前就如何分配其现金流做出承诺,从而提前向用户发出他们的钱将如何使用的信号。用户通过支付ETH资助Juicebox上的项目,将会收到该项目的代币作为回报。

ETH突破1400美元关口:行情数据显示,ETH突破1400美元关口,现报1410.38美元,日内涨幅达到5.49%,行情波动较大,请做好风险控制。[2023/1/12 11:07:34]

对于成本可预测的项目,以及希望在成功时自动回馈社区的项目,Juicebox作为支付终端和可编程金库是非常简捷有效的。

如何用Juicebox管理DAO金库?

作为治理最小化协议,Juicebox提供了一组简单的参数,创作者或项目方在发起募款时,可对这些参数自定义设置,以制定符合自身特性的经济模型。这些参数主要包括筹款周期、筹款目标、资金分配、保留率、折扣率和联合曲线比率等。

筹款目标:筹款的目标金额,超过筹款目标的资金被称为溢出,项目代币的持有者可自由销毁代币以赎回一定的溢出资金。筹款周期:筹款活动的时间,项目可进行多周期筹款,不同周期可设置不同的参数。资金分配:当项目方从Juicebox金库合约提取资金时,决定资金分配到指定钱包或其它Juicebox上的项目,另外,提取资金时将有5%捐款给JuiceboxDAO,作为平台收入。保留率:新的捐款产生代币时,一定比例的代币将被分配到指定地址。折扣率:创建项目时,可选择配置一个折扣率用于激励早期支持者。每个新的筹款周期,支付给项目的同等金额所奖励的代币数量将按折扣率递减。联合曲线比率:联合曲线奖励代币的长期持有者。例如:在70%的联合曲线配置下,销毁10%的代币供应将能从总溢出中领取到7%左右的ETH,剩下的留给代币持有者共享。不用类型的项目可以根据自身特性自定义参数,比如为特定拍卖活动而筹款的DAO,设置筹款周期和筹款目标可能就足够了;而对于需要长期运用项目的小型团队,还需要设置资金分配、折扣率和保留率等。

加密货币指数协议Index Coop宣布推出市场中性收益率代币MNYe:8月11日消息,加密货币指数协议Index Coop宣布推出市场中性收益率代币MNYe,持有者可以获得以美元结算的可变收益,该收益不依赖于通胀协议激励措施,并且对以太坊没有价格风险。这是Index Coop在Optimism上发布的第一个产品。

据悉,Index Coop是一个去中心化社区,为用户购买的加密指数产品提供策略管理,其结构化产品提供对流行加密主题的单一代币敞口,例如去中心化金融、元界、蓝筹NFT和收益生成策略(例如以太坊)。(prnewswire.com)[2022/8/11 12:17:19]

实践者:ConstitutionDAO、AssangeDAO和JuiceboxDAO

在Juicebox网站上列出的数以百计的项目中,ConstitutionDAO、AssangeDAO和JuiceboxDAO无疑是最为出彩的三个。

初尝胜果:ConstitutionDAO

ConstitutionDAO是Juicebox上第一个引人注目的项目,在短短数日内从1.7万名捐助者手中筹集4500万美元。尽管竞拍宪法失败,ConstitutionDAO宣布关停运营,并通过Juicebox退回资金。塞翁失马,社区化后ConstitutionDAO获得更了更广泛的成功,成为DAO实践和meme运动的典范。

SBF回应CZ质疑救市:建议在指责前先了解破产流程的运作方式:7月8日消息,CZ此前质疑称,Alameda投资了Voyager,然后从Voyager获得了3.77亿美元的贷款,而现在Voyager面临破产,前者既没有救助,也没有还钱。针对此,FTX 创始人SBF在社交媒体上表示,总是很高兴人们有兴趣帮助这个行业,虽然去掉假装想帮忙的,这种人很少,“但有点希望他们中的一些人先打扰下他们的法律团队,了解下破产是如何运作的,或者,如果管我要澄清,我也很乐意通知!”[2022/7/8 1:59:33]

可以说,Juicebox是在ConstitutionDAO的光环下被社区发现的。ConstitutionDAO筹款已经结束,其筹款期间参数设置均如上图,折扣率为0%,代币保留为0%,这意味着金库的所有资产完全归捐助者所有。

后起之秀:AssangeDAO

AssangeDAO刚刚结束其第二个筹款周期,总融资金额为17422ETH,超越了ConstitutionDAO。

AssangeDAO设置的折扣率和保留代币均为0%,与ConstitutionDAO一样,AssangeDAO没有为团队成员保留代币。需要注意的是AssangeDAO没有设定筹款目标,用户无法赎回溢出的ETH。

ETH跌破900美元:行情显示,ETH跌破900美元,现报899.47美元,日内跌幅达到15.76%,行情波动较大,请做好风险控制。[2022/6/19 4:37:47]

进阶玩法:亲身实践的JuiceboxDAO

JuiceboxDAO是支持Juicebox协议运作的DAO组织,JuiceboxDAO作为早期的实践者,在Juicebox上发起众筹。与AssangeDAO和ConstitutionDAO不同,JuiceboxDAO是为了维持Juicebox协议的发展,需要长期支付工资、硬件等运营成本。JuiceboxDAO设置了更为复杂灵活的资金分配方案。

JuiceboxDAO目前正在进行第14期筹款,其参数设置如下:

有明确的目标金额和持续时间,用以支付该期间的项目运营成本;折扣率为10%,联合曲线比率为70%,以激励早期捐助者和项目代币长期持有者;代币保留50%,新捐赠发行的代币有50%被发送到指定地址。JuiceboxDAO明确设定和公开了提取资金和保留代币的分配方式。

从Juicebox金库合约中提取资金约21万美元,将被分配给项目的团队成员和项目所有者等。

保留代币49179978枚JBX将按照上图方式分配给项目团队成员和项目所有者。

代币经济:价格波动的魔法

ConstitutionDAO和AssangeDAO的筹款采用了固定比例发行模式,1ETH兑换100万项目代币,只要筹款期限没有结束,任何人可以通过捐赠以固定成本铸造新代币,此时价格由项目设定的兑换比例决定。而在众筹结束后,比如ConstitutionDAO,价格完全由市场决定。

另一种更为复杂的情况,比如JuiceboxDAO,其众筹尚未结束,但由于设置折扣率,代币JBX价格将由市场和众筹机制共同影响。此时,获得JBX的途径有两种:捐赠和二级市场购买;退出JBX的途径也有两种:赎回和二级市场卖出。假设:

通过捐款ETH铸造JBX价格为A二级市场?Uniswap?买卖价格为B销毁JBX以赎回ETH的价格为C那么,必然存在A>B>C,否则市场将出现套利机会。参考当前实际情况,A为1/105440ETH,B为1/402747ETH,C为1/590000ETH。一般情况下,买卖双方都会选择在二级市场进行,这样更加有利。

A由于折扣率的存在,会随着众筹周期不断增长。C在金库注入资金时上涨,在项目从金库提取资金时下降,同时C还受到联合曲线的影响。观察JuiceboxDAO的实际情况,Juicebox上的项目所筹集资金均要将其中5%捐赠给JuiceboxDAO来铸造JBX,JuiceboxDAO目前资金流量良好,资金注入金库的速度远大于提取速度,于是C在增长。最终,B也在波动区间内上涨。

但如果项目运营不佳,金库中资产不断支付运营成本,可能会出现相反的情况。

JuiceboxDAO给出了DAO资金库管理的良好范例,可供各项目型DAO参考。同时,JuiceboxDAO在运作期间也在积极发挥社区治理的作用,并在不同众筹周期调整和完善参数。Juicebox协议管理DAO金库还是一项新鲜实验,不同项目需要根据自身情况不断摸索。

模块化时代,DAO开疆拓土

Juicebox给出了DAO金库管理的新解法,预先承诺项目所需资金及用途,再向社区筹集资金,从目前运营情况看,它已经吸引了数以百计的筹款项目,并出现了收到整个加密社区关注的ConstitutionDAO和AssangeDAO,Juicebox的治理实验进展迅猛且已初露锋芒。不过,一个运作良好的DAO需要的不仅是Juicebox,还存在其他诸多问题。

Juicebox筹集的资产在提取到项目钱包后如何保证资金安全和正确使用?如何进行社区治理?前一个问题的可选答案是?GnosisSafe?多签钱包,后一个问题的可选答案是?Snapshot?投票工具。当然,解法不一而足。

显而易见的是,模块化的解决方案在加密世界的各个领域开始盛行,DeFi?是这样,DAO也是这样。那么,期待DAO的繁荣盛世或许不再遥远。

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