比特币 ETF 可为机构带来更低成本的投资渠道，但对于精通加密货币的投资者而言，ETF 或许不是一个好的选择。
原文标题：《交易所 ETF 或给比特币投资带来大发展 》
交易所交易基金 (ETF) 对传统投资行业的影响历经数十年才显现出来，但加密货币世界的玩家可能在很短时间内搅动传统投资行业。
市场上有一种越来越强烈的感觉：比特币 ETF 可能会在不远的将来最终登陆美国。美国证券交易委员会提名主席 Gary Gensler 曾教授过加密货币课程。近几个月来，比特币市场大幅增长，而且现在已有一些大型机构参与其中。VanEck、富达 (Fidelity) 等公司已重新向监管部门提出了开展比特币 ETF 业务的申请。
华尔街投行Jefferies下调MicroStrategy股票评级至“表现不佳”:7月26日消息，知名华尔街投行 Jefferies 周二在一份研究报告中表示，MicroStrategy (MSTR) 面临更严峻的宏观经济背景，并且对低增长资产的估值较高，因此将该股评级从持有下调至表现不佳，目标价为 180 美元。
Jefferies 表示，MicroStrategy 现在持有 129,200 BTC，由于比特币价格下跌，该投资正在产生亏损。比特币现在占公司企业价值(EV) 的 52%，为 28 亿美元，这意味着在 39.7 亿美元的投资中出现了 10 亿美元的未实现损失。[2022/7/27 2:39:29]
华尔街分析师：机构投资者对比特币和矿业股的兴趣正在增长:金色财经报道，华尔街公司DA Davison的分析师Christopher Brendler周一写道，机构投资者对比特币和加密矿业股的兴趣正在增长，尽管这些投资者中的大多数对该行业仍然相对不熟悉，并且对矿业股的估值持保留态度。分析师表示，他估计大约15%的华尔街经纪商现在正在认真对待比特币，而这一比例在年初时约为5%。[2021/10/26 20:56:54]
美国证券交易委员会任命主席 Gary Gensler 最近曾教授过加密货币课程，图片来源：jose luis magaua
已有迹象显示市场上存在巨大的潜在需求。多伦多上市的 Purpose Bitcoin ETF 是北美第一只比特币 ETF，自 2 月推出以来，已积累约 10 亿美元资产。与此同时，Grayscale Bitcoin Trust 上周重申了长期以来的意图，即准备寻求把公开交易的比特币基金转换为 ETF。
声音 | 华尔街比特币投资者Tom Lee：年底比特币会达到2万美元:据CNBC消息，华尔街比特币投资者Tom Lee称，BTC的价格一般为其开采成本的2.5倍。比特币采难度正上升，年底开采成本会达到9000美元，采矿成本上升会抑制供应并推高价格，年底比特币价格或将突破2万美元。他之前预测比特币年底会达到2.5万美元。[2018/7/6]
此前很长时间，Grayscale Bitcoin Trust 单位的价格较其所持比特币资产净值有不小的溢价，但最近的价格却低于该净值的情况，许多分析师认为，这在一定程度上是因为出现了比特币 ETF。
ETF 的一个优势是，可以随时通过创建和赎回份额的方式来应对任何折价或溢价的情况，这可以极大地增强其吸引力。ETF 的交易成本也更低，这将给整个比特币生态系统的收费带来压力。
华尔街分析师：“无用”天然气或能成数字货币挖矿新能源:有华尔街分析师指出，希望通过将“无用”的天然气转换成数字货币挖矿能源，从而使得克萨斯州的二叠河盆地的天然气生产商获得可观的利润。一些加密货币使用的是工作证明(PoW)算法，这一共识要求矿商相互竞争以完成交易，并获得新硬币的奖励。这种机制的主要例子是比特币网络。这个过程需要大量的电力；因此，网络中的矿工总是在寻找廉价而充足的电力供应。在这样的背景下，一些华尔街分析师建议，德克萨斯二叠纪盆地的石油公司可以通过天然气燃烧来处理其过剩的天然气，可以更好地利用天然气发电，反过来，这将为比特币开采平台提供电力。[2018/4/22]
Grayscale Investments 首席执行官 Michael Sonnenshein 说：「你几乎得把目前的费用视作为传统金融系统与加密生态系统之间的摩擦买单。」他表示：「你会看到随着系统连接更加顺畅 ...... 费用会降下来。」
Grayscale 管理着约 340 亿美元的资产，如果该公司将公开交易的比特币基金转换为 ETF，该公司将成为仅次于 SPDR Gold Trust 的美国第二大大宗商品 ETF，并将采取行动降低目前的费用。
比特币的波动性限制了它作为支付货币的能力，因此一批创业者创造了所谓的稳定币，即与美元或黄金等资产挂钩的加密货币。过去一年，稳定币的市值呈爆炸式增长。但最受欢迎的稳定币泰达币 (USDT) 曝出丑闻，其发行方 Tether 被指在储备资产问题上的声明不实，近期在接受纽约检方调查后达成和解。这一事件凸显了稳定币领域尚有投资者所不了解的风险，亟需变得更加透明。
如今很多小投资者通过数字钱包也投资比特币，比如在 Coinbase Global，该公司最大的收入来源是零售交易。对于一些精通加密货币的投资者来说，ETF 可能不是一个很好的替代品。目前，比特币 ETF 的目标是比特币，而许多钱包提供多种加密货币选择，而且品种的数量还在不断增加。这种钱包还可以实现用加密货币作抵押借款、用加密货币支付和创造收入等活动。不过，对于许多只想以最低成本搭上比特币上涨顺风车的投资者来说，这些相对而言可能都不是大问题。
目前，Coinbase 的增长没有任何放缓的迹象。在本周上市之前，该公司报告称，仅在 2021 年第一季度就增加了 1,300 万验证用户，总数量达到 5,600 万户，比 2020 年全年增加的用户还多。
如果比特币 ETF 获批，可能会带来很多业务的增长。Bitwise Asset Management 的首席投资官 Matt Hougan 说，除了向普通投资者敞开大门之外，ETF 还可能会使更多财务顾问更容易向客户提供比特币配置。该公司管理着超过 10 亿美元的加密货币基金，并已寻求推出加密货币 ETF。
Hougan 表示：「ETF 可能会给市场带来一批全新的资本。」
对于现在投资任何一家加密货币投资公司的投资者而言，他们都应该考虑到，未来几年可能出现的截然不同的市场格局。
撰文：Telis Demos来源：华尔街日报
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